物管行业在房地产开发业务天花板既至时，已然成为新的赢利点。
分拆上市的物企，延续着高歌猛进的前行态势，规模及营收全线增长。这个中报季，抢眼程度甚至盖过了地产母公司。
在物管这条被普遍视为将达到万亿量级、未来有望与开发业务并驾齐驱的黄金赛道上，规模身位之争已拉开序幕。49家上市物企之外，还有更多渴望资本加持的物管企业，跃跃欲试，排队准备进入造富新赛道。
大象起舞，物管业务今时的吸金能力，很大程度由母公司的规模红利决定。
而物管行业的未来远不止于此，从自我输血到第三方拓展，从社区管理到城市服务，从战略布局到并购行动，龙头物企雄心勃勃。长袖善舞，先发未必先至。规模快速增长的同时，人力成本上升、管理半径过宽等诸多问题也向物管企业提出了挑战。风险始终潜伏，规模速度为王的黄金期总会过去；待大浪淘沙之时，胜券握于真正做好准备的长期主义者。中报季，上市物管企业又一次交出了可圈可点的业绩单。
在受政策面影响经历了一场股价剧震之后，上市物企以华丽的增长数字，有力回应了外界对于物管行业发展前途的疑问。
营收及利润普涨截至8月31日，已上市的50家物管企业，除鑫苑服务停牌中，49家上市物管企业中期业绩报告皆已公布。上半年上市物企全部实现营收增长，平均涨幅为31.9%。世茂服务营收增幅最大，涨幅为.6%；碧桂园服务以.6亿元总营收位居第一，成为上半年唯一营收破百亿的物管企业。
制图：东地产
据《东地产财经周刊》（以下简称“《东地产》”）统计，今年上半年，49家发布中报的上市企业总营收约为.9亿元，平均营收为18.2亿元，同比增长31.9%。
其中，行业内超过营收平均值的企业共有碧桂园服务、恒大物业、雅生活服务等13家。大型上市物管企业中，上半年碧桂园服务的营收达到.6亿元，同比增长84.3%，继续保持物管行业营收规模第一的位置。恒大物业营收为78.7亿元，同比增长68.3%；雅生活服务营收为62.5亿元，同比增长56.1%。绿城服务营收56.0亿元，同比增长27.2%；保利物业营收51.5亿元，同比增长43.1%。头部物企业绩平均增速超过行业整体增速，优势明显。
同期，49家上市物企的净利润总和为.8亿元，平均净利润为3.0亿元，同比增长53.8%。物管企业全线实现净利润增长。上市企业中已有5家在管建筑面积超过4亿平方米，分别是碧桂园服务、彩生活、恒大物业、保利物业、雅生活服务，其在管建筑面积分别为6.4亿平方米、5.5亿平方米、4.5亿平方米、4.3亿平方米、4.2亿平方米。
缓解“输血依赖”尽管依赖房企母体“输血”在物管行业普遍存在，但着眼于未来发展，上市物企纷纷着力于拓展第三方业务，试图打破发展瓶颈。
《东地产》综合整理中报后发现，49家上市物管企业中，多数企业第三方在管面积占比在40%~50%区间。第三方在管面积占比较高的银城生活服务、旭辉永升服务、雅生活服务，其第三方在管面积占比分别为84.2%、81.5%、80.8%，较去年同期均有上升。
部分物管企业第三方在管面积占总在管面积比例明显提升。据统计，主流物管企业中第三方拓展业务收入占比物管服务收入在20%~60%区间，较去年整体有所上升。其中奥园健康第三方拓展业务收入占比较同期提高45.8个百分点至55.6%。
对比上市之初，保利物业、时代邻里等物管企业对母公司依赖程度下降显著。年、年及年，由保利地产开发的物业，分别占保利物业管理收入的95.9%、88.6%及82.8%，上半年，这一数字已下降至66.7%。与保利物业同日上市的时代邻里物业，上市当年其母公司时代中国开发的物业占其物业管理收入64.9%，今年该比例为37%。
少数上市物管企业第三方拓展能力依旧不足。荣万家服务自上市以来，一直无法摆脱母公司输血依赖，此次中报显示，来自其控股公司荣盛集团的物业管理服务收入占比为98.6%，去年同期，这一比例数字为99.3%，推进第三方拓展业务进度缓慢。
《东地产》注意到，在房地产开发企业规模增长明显降速的背景下，资本市场对“输血依赖”的警觉不断提升。
1月20日递表上市的世纪金源服务，其招股书于7月20日失效，除增值服务成色不足外，业务严重依赖母公司输血亦是重要原因。7月26日，该物管企业再次递表。对比两次招股书可见，世纪金源服务显著加强了对独立第三方业务的拓展，截至年4月末，第三方在管面积占比由25.7%提升至31.4%。
发力社区增值服务物业管理服务一直以来是各物管企业营收的主要来源。上半年基础物业管理收入依然保持行业收入中主体地位，主流物管企业中，物业管理服务收入占营收比例维持在40%~70%之间，近四成物管企业物业管理服务收入增速达50%以上，近七成物管企业该项业务收入保持30%以上增速。
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